肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根

2019-01-28 - 肯尼迪

摘要:如果美股继续与“肯尼迪股指走势”高度契合,美股可能真的会面临大麻烦……

由于美国税改等政策上的相似性,已经有许多市场分析将特朗普与里根相比较。但从股票市场的角度看,特朗普做的“贡献”可能与另一位美国前总统更相似。

肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根
肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根

此前CNBC曾刊文援引Altaira Capital合伙人Ralph Acampora称,特朗普任期一年以来的股市与里根总统时代非常类似,并得出目前美股市场可能面临大麻烦的结论。

然而,Global Macro Monitor对比了特朗普担任总统以来标普500指数的走势和里根总统时代的股指走势,发现有近40%的差距:

肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根
肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根

(本文图片均来自Global Macro Monitor)

但如果对比肯尼迪总统任期内的股指走势,契合度却相当之高,偏差仅85个基点:

当然,从对比图上来看,GMM的分析结论仍然与Ralph Acampora差不多:美股可能面临着大麻烦。如果股指走势接下来继续与肯尼迪时代高度契合,骤跌也许不远了。

肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根
肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根

如图所示,里根时代大选日后的第18天,标普500指数涨到阶段峰值,涨幅为8.9%,随后的430个交易日中下跌了27.15%,并于1982年8月12日触及阶段底部。牛市在此后才真正开启,从那时起一直到里根两届总统任期满,标普500指数上涨超过179.86%。

肯尼迪总统 特朗普的股市成绩单:像肯尼迪而不是里根

在里根任期的前18个月中,股市波动性主要归因于货币政策偏紧、经济深度衰退以及利率波动性较高。

从宏观基本面因素来比较特朗普和里根当选总统时的大环境,差别也非常大,GMM总结称,里根时代的宏观助力因素恰恰是特朗普的阻力,并预计特朗普时代的美国股市不太容易重现所谓的“里根牛市”:

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