【康美药业财务造假】康美药业299亿财务造假背后

2019-12-07 - 康美药业

对于康美药业来说,另一只靴子终于落地了,与此同时,这支曾拥有千亿市值的医药类白马股也在缓缓倒塌。

第一只靴子的落地时间是去年12月28日,因涉嫌信息披露违法违规,根据证券法的有关规定,中国证监会决定对康美药业立案调查。

康美药业财务造假

4月29日晚间,A股昔日的医药类白马股康美药业披露了2018年年度报告,同时发布公告更正其2017年报中出现的会计差错。公告表示,公司从2018年12月28日被证监会立案调查后,对此进行了自查,在2018年之前,营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况。

康美药业财务造假

对于2017年的年报,“财务错误”主要有以下几点:

后面还有由于“会计处理存在错误”而多计的诸多类别的现金项目,其中,单个项目最高多计了103亿元。

“核算账户资金”可以多算出近300亿,“营业收入”多计近90亿元……一份年报中就有高达14个“会计错误”,投资者的惊诧感恐怕不是康美药业甩锅给财务就可以消除的。

康美药业财务造假

和令人震惊的“会计错误”一同发布的还有其董秘辞职及变更证券事务代表的公告——公告显示,邱锡伟先生因个人原因,申请辞去公司董事、副总经理、董事会秘书、董事会审计委员会委员职务。

4月30日,康美药业开盘即跌停,下跌1.06元,报9.54元。

康美药业财务造假

千亿白马股的倒塌

康美药业成立于1997年,业务包括药品生产、研发及药品、医疗器械营销,是一家大型医药企业。就在去年5月,其市值触及最高点1283.36亿元,业绩报告也是相当好看,从2006年起便保持着净利润两位数的高增长态势,是当之无愧的A股医药类白马股。

但2018年10月,有媒体发文质疑康美药业货币现金高、存贷比例双高以及大股东股票质押等问题。随后,康美药业股价出现连续下跌——股价从10月9日的21.88元,最低跌到了11月30日的10.34元,短期内股价与市值腰斩,对于一向被市场热捧的白马股来说十分少见。

12月底,康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。而根据《证券法》第193条规定,上市公司信披违法违规情形主要包括:

除了业绩上埋的长期雷,更为棘手的是康美药业陷入的“行贿门”。

2019年3月,中国裁判文书网发布了“四川省阆中市市委原书记蒋建平受贿罪一审”的刑事判决书显示,2010~2011年,蒋建平利用担任阆中市市委副书记等职务便利,在招商引资广东康美药业股份有限公司过程中,非法收受该公司董事长兼总经理马某(即康美药业创始人,马兴田)所送现金20万港元。马某在证言中表示,行贿目的是公司在阆中投资,需要处理好关系,项目才能顺利进行。

马兴田

据媒体的公开报道,这已经是康美药业第五次卷入行贿事件了。在十五年的时间跨度中,康美药业董事长马兴田曾分别向广东省内的市领导、证监会监管发行部门和广东省食药监局的干部行贿,所求事项除了与公司有关以外,还为自己参选人大代表谋求帮助。

尽管证监会最终的调查报告还未公布,但在如今已经确定的“会计错误”面前,康美药业恐难以逃过行政处罚。若根据最终处罚决定中认定的事实触及了重大违法强制退市情形,康美药业的股票将被推到退市悬崖边缘。

中国的“安达信”

除了康美药业本身外,在这起财务造假事件中,压力更大的是为康美出具审计意见的会计师事务所——广东正中珠江会计师事务所。从2001年上市以来,一直是正中珠江为康美药业的年报出具审计意见。

对于康美药业发布的2018年报,广东正中珠江会计师事务所出具的是“保留意见”审计报告——意即,审计人员对于被审计单位年报的反映持有所保留的审计意见,主要原因有三点:

但是,在出现重大“会计错误”的2017年年报中,正中珠江会计师事务所出具的是“标准无保留意见的审计报告”。下方还附带着公司负责人、会计负责人们的声明,称保证年报中的财务报告真实、准确、完整。

如今回看,不免觉得讽刺——在康美药业财务造假背后,站着中国的“安达信”。

安达信原为全球五大会计师事务所之一,后卷入美国安然公司的财务丑闻中,最终破产倒闭。从1985年起,安达信就为安然做审计,除了内部审计外,还提供咨询和外部审计服务。2001年10月,安然公司被发现在1997~2000年间,足足虚报了5.47亿美元利润——当时的安然是世界上最大的能源公司之一,曾名列《财富》杂志“美国500强”中的第七名。

昔日的安然公司总部

作为负责审计工作的会计师事务所,安达信不仅没有发现安然财务报表中的漏洞,其休斯敦事务所还从10月23日开始的两个星期中销毁了数千页安然公司的文件,直到11月8日收到SEC的传票后才停止销毁文件。

2002年3月,美国司法部以“妨碍司法公正”对安达信提起刑事诉讼,最终安达信被判罚款50万美元,并被禁止在5年内从事业务。而为逃避株连,安达信的海外公司纷纷“出逃”,寻求并入其他四家大型会计师事务所。

尽管在2005年6月,美国最高法院推翻了3年前对安达信所作的有罪判决,认为原陪审团作出的庭审说明太过含糊,当年对安达信“妨碍司法公正”的裁决是不恰当的。但当年的能源巨擘已因财务造假而轰然倒地,会计师事务所里的“五大”也变成了“四大”,整个社会与投资者的信心亦因此受到重挫。

“安然事件”给美国社会留下的最重要遗产是直接促进了萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley)的出台。这一法案严厉打击公司造假行为,在“改进公司内部治理结构”和“强化审计师的独立性”两个方向上建立了多项准则。

如今,在高达300亿的“会计错误”面前,瑟瑟发抖的投资者们很难不去担忧,在A股市场上是否还存在着这样的“安然”、这样的“安达信”?

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